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8000亿大利好!央行宣布降准!数据解读影响 A股将这么走

发布时间:2020-01-02 17:12:12
来源:东方财富

2020年第一天,央行就给市场送出一个大红包,宣布降准0.5个百分点,此次降准将释放长期资金约8000多亿元。

  央行宣布全面下调准备金率0.5个百分点

  1月1日15时,央行官网宣布,“为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。”

  央行称,将继续实施稳健的货币政策,保持灵活适度,不搞大水漫灌,兼顾内外平衡,保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,激发市场主体活力,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

  本次降准是2020年的首降,证券时报·数据宝统计显示,央行在2019年有2次降准,合计降低1.5个百分点,2018年有3次降准,合计降低2.5个百分点。此次降准后,存款准备金率将从2011年最高的21.5%降至12.5%,累计下调9个百分点。

  释放长期资金约8000多亿元 降低银行成本150亿元

  央行有关负责人表示,“此次降准是全面降准,体现了逆周期调节,释放长期资金约8000多亿元,有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低金融机构支持实体经济的资金体现了逆周期调节。”

  同时,央行负责人表示,“此次降准降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可降低社会融资实际成本,特别是降低小微、民营企业融资成本。”

  央行负责人还表示,“此次降准与春节前的现金投放形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,保持灵活适度,并非大水漫灌,体现了科学稳健把握货币政策逆周期调节力度,稳健货币政策取向没有改变。”

  降准意料之中又意料之外

  本次降准在市场意料之中,但降准时间点却又在意料之外。

  在12月23日,国务院总理李克强在成都考察时就表示,国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施,降低实际利率和综合融资成本,推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。

  按照惯例,市场预期会在当周周五晚上宣布降准(即12月27日),但是央行行动时间点超出市场预期,没有按照惯例而是选择在2020年第一日宣布实施降准。

  各方观点:利好经济,利好市场 预期今年还有降准操作

  对于此次降准,市场普遍预期利好经济,利好市场,但由于有预期,对市场影响或相对有限。同时,市场也预期今年年中或年末仍有降准的可能。

  任泽平表示,猪没挡住降息,也没挡住降准。2020年1月1日央行全面降准。利好经济,利好市场。我们在市场充满争议的时候,前瞻性鲜明提出:“经济形势严峻”、“拿掉猪以后都是通缩”、“不能为了一头猪牺牲整个国民经济”、“该降息了”、“该降准了”。

  中金宏观认为,2020年仍有降准的空间,以保持流动性合理宽松、尤其是考虑到对冲中小银行去杠杆及“非标”资产回表紧缩效果的政策需要。此外,为配合地方债的发行、并且进一步促进实体经济融资成本下行,2020年1月LPR报价小幅下调的概率也比较高。

  安信证券陈果预计短期券商股继续强势,2019年降准2次1.5个百分点,到10月小微企业融资成本已下降0.64个百分点,今年根据国常会的要求是再降0.5个百分点,这个要求也不高,综合经济,这次降准后,预计货币会歇一段,留到后面一点择机再降一次准。短期降准虽然可谓符合我们预期,但其落地依然有利于市场指数继续向上,预计短期券商股继续强势。

  财富证券伍超明表示,本次降准市场整体已有一定预期,国内股市、债市受此影响或相对有限,但受益于近期资本市场改革举措频出,投资者风险偏好整体有所提升。

  中信建投首席策略分析师张玉龙分析称,本次降准存在四个方面意义:第一,对冲银行存量贷款换锚的影响,降低银行的成本,保证银行业和金融体系稳定;第二,补充春节的流动性,保证流动性充裕稳定;第三,配合专项债等逆周期调节工具的发行,促进逆周期调节;第四,这对市场非常有帮助,A股将继续大幅度上涨,地产、建材、建筑和券商、银行等“周期+金融”是最占优的品种。

  中诚信研究院宏观金融研究部认为,除了此次降准外,2020年年中及年末等重要时点也有较大概率进行结构性降准操作。

  降准前市场已连续上涨 历次降准后次日涨跌概率持平

  从A股来看,12月23日李克强总理提出降准后,市场在次日就结束了12月18日以来的调整,上证指数走出连续反弹行情,并重新站上3000点。在6个交易日内,上证指数累计上涨近90点,涨幅近3%。

  数据宝统计显示,历次央行宣布降准后,次日A股涨跌基本持平。

  从历史上18次央行降准来看,共计有8次沪指次日上涨,10次收跌。跌幅最大的是2018年10月7日和2008年10月9日两次降准,跌幅均超过3%,不过,这两次降准市场正处于大熊市中,导致大量市场资金借利好出逃。

  而涨幅最大的是2016年2月29日和2011年11月30日两次降准,涨幅均在2%左右,从市场大环境看,两次降准时间点市场均处于相对乐观的趋势形态中。

  而从宣布降息后5日市场表现看,刚好是9次上涨,9次下跌,平均涨幅0.35%。

  从利好板块来看,一般而言,金融、地产等资金密集型行业都将获益。此外,对于楼市而言,降准以后银行资金将更加宽裕,房贷有望走向相对宽松。

降准
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