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钢铁去产能进度顺利 中期或利好废钢产业链

发布时间:2018-02-02 13:58

 

消息:

21世纪经济报道消息,12月9日,由冶金工业规划研究院主办的“2017(第六届)中国钢铁原材料市场高端论坛”在北京召开。

工信部原材料司钢铁处处长徐文立在论坛上表示,“十三五”的前两年,钢铁完成去产能已超过1.15亿吨,距离“十三五”1.5亿吨的上限目标,还剩几千万吨的规模。2018年要做好重点地区的去产能工作,巩固好取缔“地条钢”的成果,防止产能反弹,做好职工安置和债务处置工作。

 

点评:

煤炭和钢铁去产能任务完成进度可以用“非常顺利”来形容,因此2018年上半年努力之后,就能达成整个供给侧改革钢铁去产能目标。

可以认为,对于钢铁板块而言,有三点值得重视:

首先,按照政治局会议表述,明年三大攻坚战中不包括去产能,去产能任务已基本可以保证顺利完成。今年去金融杠杆,明年势必去实体杠杆,在工业品价格维持高位的前提下,明年地方政府债务“刚兑”所引发的套利杠杆,和上中游企业(特别是国企)的债务问题,是攻坚的重点。可以认为,这样的攻坚不会引发钢铁价格再度上涨。

其次,需求端来看,对于全球、中国钢铁需求,都不能过于乐观。钢铁行业基于同质型产品竞争,属于需求驱动型。次贷危机发生后,在主要发达国家大规模量化宽松货币政策的刺激下,全球经济经历了短暂反弹,但之后一直处在下行通道,表明全球宏观需求低迷局面难以在短时间内扭转。

中国经济始终存在“软着陆”预期,对于钢铁需求增速同样构成影响。

此外,几千万吨落后产能在2018上半年退出完毕后,预计接下来会有高端优质电炉钢铁产能置换指标发放。正由于需求萎靡不振,钢材现货期货市场短期边际成交价格受消息面情绪影响非常大,出现大涨大跌。若电炉置换、变相新增产能方案出台,预计会引发市场预期出现较大波动。

具体到对于A股的影响。可以认为,高端电炉钢是未来数年新增产能发展趋势,电炉钢对于废钢的需求较大,将拉动废钢需求增长。此外,在限制高炉开工率,叠加钢铁价格维持高位钢厂对成本提升的耐受力增强的前提下,高炉多吃废钢可以显著提升出水率,同样对废钢需求有阶段性提升。废钢产业链短中期事件驱动潜力值得持续跟踪。

根据公开市场资料总结,相关标的包括:华宏科技、格林美、东江环保、启迪桑德。

 
(投资建议仅供参考,不构成操作建议,据此买卖者,盈亏自负,股市有风险,投资需谨慎)
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